受惠超大型油轮（中东─中国）航线全年平均等价期租租金增加21.8%，以及LNG运输贡献稳定收益，中远海能（01138）去年多赚4.75倍至23.81亿元（人民币，下同），但由於下半年OPEC+深度减产及库存高企，外贸原油下滑明显，第四季录得9.5亿元亏损。券商料今年上半年油运运价维持低位，但后续随着旧船拆解、供给端增长趋缓、海外疫情缓解带来油运市场的逐步回暖，未来外贸油运将得到改善。

　　申万宏源交运研究员闫海认为，中远海能业绩符合预期，但考虑到全球原油仍在去库存过程，原油海运需求慢於预期，运价反弹仍需等待，下调公司2021年至2022年盈利预测，至分别18亿元和25亿元，维持“增持”评级，关注后续浮仓去化情况。

　　今年首季，超大型油轮（VLCC）市场季度低迷。兴业证券最新报告指出，季内中东至中国航线市场租金一度跌至负值，平均每天仅16美元，所以预计中远海能业绩依然受压。该行认为，短期油运市场季度低迷，但中长期来看，油运行业供给端优化空间较大，新船订单处於历史低位，潜在可拆解的老旧船舶较多，预计今年以后供给增速讲明显放缓。若OPEC恢复产量，油运需求恢复正常，市场有望重新向上，建议投资者择机配置，维持“审慎增持”评级。